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三一挖机4月销量再翻番!25家券商扎堆“看涨”三一

发布日期:2018-05-28 |
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近期,三一重工发布2018年一季报。今年1-3月,公司营业收入121.59亿元,同比增长29.7%;归属于上市公司股东的净利润15.0亿元,同比增长101.18%,达到2017年全年水平的71.7%,公司业绩增长远超市场预期。作为工程机械的龙头股,三一重工发布公告后,有25家券商机构发布研报推荐三一重工,一致“看涨”公司未来表现。
 
工程机械主业强劲增长,三一“回归”
 
今年以来,三一重工实现强劲增长,公司核心竞争力进一步增强。数据显示,3月份,三一泵车下线近200台,同期上升约120%;路机“春季订货会”销售金额近6亿元,创造单季销量新高。尤其4月份,三一挖掘机销量超6000台,约占总销量23%,实现翻番增长,稳坐榜首位置。
 
由于市场供不应求,从农历新年开始,三一各大产业园就开始了全力“保供”。央视,新华社等中央主流媒体多次也走进三一生产车间,深度报道三一“产销两旺”的火热态势。
 
作为龙头企业与绩优公司,三一重工超预期的市场表现,成为了券商机构重点关注的个股之一。据《证券日报》统计,一季报发布后,共有25家券商机构发布研报,给予三一重工“增持”、“买入”评级,其中多家机构上调对其业绩预测。今年4月,“国家队”证金公司更是大举增持了三一重工,增持金额超10亿元。
 
分析人士指出,在基建投资、更新需求以及“一带一路”带动下,工程机械有望持续全年热销,持续时间和强度有望超预期;三一重工作为国内行业龙头,全年业绩高增长可期。有机构认为,公司的业绩和估值向着正常水平迈进,正在回归价值股。
 
经营质量大幅提升,企业高质量发展
 
除工程机械主业大幅增长外,从多家券商发布的研报看,企业的内控与风险管控机制的完善、运营效率的提升所带来的高质量发展,也是支撑其获的众多“增持”评级的重要逻辑。
 
从一季报来看,得益于企业规模效应和新技术运用带来的成本下降,今年1-3月,公司毛利率达到31.92%,利润率同比提升4.11个百分点至12.77%,归属上市公司股东净利润15.0亿元,仅3个月就达到2017年全年水平71.7%。企业盈利能力提升显著,运营效率大幅提升。
 
此外,今年1-3月,公司经营现金流127亿元,同比增长26.5%,维持高位;应收账款和存货周转天数进一步下降。同时,期间费用率同比下降2.35个百分点,资产负债率降至54.7%,公司财务非常稳健,风险管控成效明显。
 
分析人士普遍认为,当前三一重工的经营质量处于历史最好水平,历史问题正逐步出清。在未来行业良性、稳步增长的预期之下,公司未来有望轻装上阵,业绩进一步释放弹性空间。
 
新业务、国际化成果不断,市场信心增强
 
今年以来,三一重工的强劲增长,不光是沿着“主业复苏+经营质量提升”两条主线,公司的多产品线、下游客户分布与全球广阔布局,都决定了三一重工穿越周期的能力。
 
作为“一带一路”白马股,三一重工近年来的海外征程格外亮眼。2017年,公司海外销售收入116.18亿元创历史新高,同比增长 25.12%,领跑行业。公司海外各大区域经营质量持续提升,三一印度突破10亿元销售规模。最重要的是,海外毛利率提升3.6个百分点至25.5%,表明海外渠道体系已经比较成熟稳定,公司在海外市场获得更大肯定。
 
与此同时,公司在新业务、新产品领域全面开花,快速发展,与主营业务齐头并进,也进一步增强了资本市场对三一重工的信心。
 
今年以来,公司自主研发的举高消防车、环保智能渣土车、军工等新业务转型取得了实质进展。其中,举高消防车、智能渣土车等已进入批量生产与销售阶段,在全国20多个省份实现销售。
 
尤其值得注意的是,上半年,三一多款产品荣获重量级奖项,产品品质获专业认可。如SY395H挖掘机斩获“中国工程机械年度产品TOP50(2018)”最高奖项——金手指奖;三一起重机闭式回转液压系统获湖南省“2017年度专利一等奖”等。
 
对于企业上半年的出色市场表现,三一重工总裁向文波表示,经过这几年调整,三一的行业地位不断加强,市场份额不断增加。在工程机械复苏的势头下,作为行业龙头的三一重工面临重大的发展机遇。
 
未来,三一将坚守工程机械主业,深耕数字化、国际化等领域,进一步加大智能制造的研究和投入,通过转型升级,实现企业的再造和发展,打造中国制造的世界品牌。
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